5.3. Анализ связанных рынков Изменение курсов валют сильно связано еще и с ценами на важнейшие товары и финансовые инструменты. o Цены на нефть. 85 - 90% международных расчетов за нефть осуществляются в американских долларах, поэтому кратковременная реакция курса доллара следует за ценой на нефть. Действительно, если эта цена повышается, то покупателям нефти требуется больше долларов, что увеличивает спрос на доллары и его курс. Снижение цен на нефть приводит к уменьшению спроса на доллары и его курса, а также уменьшает инфляцию, так как от этого основного энергоносителя зависят многие производства. А уменьшение инфляции, в свою очередь, ведет к снижению курса валюты. o Цены на драгоценные металлы. Данные цены являются хорошим индикатором инфляции. При их падении опасность ее уменьшается, что ведет к ослаблению валюты. o Индекс Доу-Джонса. Этот индекс отражает состояние экономики США и связан с изменением курса доллара. При понижении данного и
...продолжение статьи
5.4. Индикаторы
5.4. Индикаторы, используемые в Германии, Великобритании и Японии Основные макроэкономические показатели - ВНП, индекс оптовых и розничных цен, показатель безработицы, торговый баланс и т.п. - как правило, выпускаются всеми странами, но каждая страна публикует еще и свои специфические индикаторы. Если макроэкономические показатели США оказывают заметное влияние на рынок, то показатели других государств менее значимы. В еще большей
степени это касается специфических для той или иной страны показателей. Однако для анализа экономического состояния этих стран они важны, и мы попытаемся их перечислить. В Германии o большинство индексов выпускается в трех вариантах: для всей страны (Pan German) и отдельно для Восточной и для Западной Германии. o в качестве основного денежного агрегата используется М3. В Великобритании o вместо СРI используют индекс RPI (Retailer Price Index); o PPI "разбит" на две части: PPI Input и PPI Output; o
...продолжение статьи
5.5. Характеристики валют
5.5. Характеристики валют Укажем несколько особенностей современного состояния экономик и валют разных стран. Отметим, что в приведенных характеристиках большое место занимает собственное мнение автора, что делает эти характеристики очень субъективными. США o Поскольку американский доллар - главная мировая резервная валюта, США пытаются предпринимать все возможные действия, чтобы значимость американской экономики и политики подтверждала ведущее место США в мире. o Ключевое положение доллара приводит к тому, что остальные валюты в основном торгуются против него. Объемы торгов на FOREX по отношению к доллару занимают порядка 95%. o Мировое значение доллара определяет и то, что большое количество торговых операций тоже осуществляется в долларах. Особенно это значимо для торговли нефтью. o Международная экспансия США обусловила то, что большое количество кредитов и инвестиций в экономики других стран имеет долларовое содержание. o Из-за своего
...продолжение статьи
6. Технический анализ
6. Технический анализ Технический анализ стал активно развиваться в начале 70-х годов, когда основную часть работы по обработке графиков и расчету производных показателей можно было переложить на компьютеры. Как мы уже отмечали, при макроэкономическом анализе важно не столько определить направление развития экономики, сколько понять, как это развитие оценивают участники рынка и какие экономические теории господствуют в их умах. В техническом анализе тоже необходимо не только знать основные положения этого метода исследования рынка, но и чувствовать превалирующие теоретические предпочтения на рынке, так как рефлексивная природа валютного рынка будет следовать за ожиданиями участников, которые определяются расчетами движения цен с помощью доминирующей теории.
...продолжение статьи
6.1. Философия
6.1. Философия технического анализа Мы уже не раз подчеркивали, что изменение котировок валют определяется спросом и предложением участников рынка, их пристрастиями и желаниями. Поэтому возникает естественный подход к анализу рынка, который выражается в крайней точке зрения: нас не интересует, чем определяются пристрастия участников, надо изучать только сами эти пристрастия, выражающиеся в изменении цен. Таким образом, предполагается, что такие изменения содержат в себе всю необходимую информацию для исследования рынка. Исходными данными для технического анализа являются цены - высшая и низшая цена, цена открытия и закрытия за определенный период времени, объем операций в течение этого периода и для некоторых рынков - открытый интерес на начало следующего временного периода. Технический анализ базируется на следующих постулатах.
...продолжение статьи
